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一手拉抬物价、一手逼迫减息——特朗普别再折

《中国经济周刊》首席评论员 钮文新

面对美国股市大年夜跌,特朗普“三骂”美联储主席鲍威尔。按照老例,鲍威尔一样平常都邑在事后回怼几句,只管语气温和且不掉谦卑,但对特朗普要求“大年夜幅降息”总照样要注解自己“立场”的。但此次是个例外,特朗普“三骂”之后,鲍威尔30多个小时维持缄默沉静,这背后是啥环境?

在特朗普眼中,鲍威尔不停便是个“笨伯”。去年12月之前,特朗普觉得美联储不仅不该加息,还该当减息,但鲍威尔坚持加息。更关键的是,特朗普对泉币政策的强势干预环球震动,而为了守卫美联储所谓“自力性”,华尔街叫声一片,让鲍威尔大年夜有进退维谷之感。去年12月份的加息,也彷佛有一丝“赌气”的味道。

从此,特朗普和鲍威尔“扛上了”。平日是特朗普高声“漫骂”,鲍威尔低声回应,一来一往之间好不热闹。然则,生手看热闹,里手看门道。鲍威尔为什么不愿“大年夜幅减息”?由于特朗普的贸易政策搅动举世市场,而最先遭到破坏的便是商品价格体系。

如上图,美国对华输美2500亿美元商品加征10%至25%的关税之后,美国核心CPI(CPI傍边撤除能源和食物之后的价格)呈现了显着变更,实际已经打断了一段时期的下行趋势。现在,特朗普又要对中国3000亿美元输美商品加征10%的关税,这对美国一样平常破费者而言可不是小事,由于这3000亿美元商品涵盖了所有美国从中国入口的一样平常破费品,它们都是美国社会"民众,"天天都要应用的日常破费品。那这样的关税政策是否会严重拉高美国物价?拉高物价这一点该当说毫无疑问,但能够拉高若干?鲍威尔心中没底。

从外面上看,特朗普很搞怪:一只手经由过程加征关税实际拉高物价,也拉高了美国"民众,"对物价上涨的预期;另一只手却强迫美联储大年夜幅降息,25个基点不敷,必要100个基点。这不是自相抵触?其实让人费解。

笔者觉得,特朗普在物价问题上和鲍威尔一样没底,但他可能会多想一步:加关税导致的物价上涨是工资的,不是需求茂盛导致的自然历程,以是这样的物价上涨不该阻碍美联储拉动必要的脚步;再有,因加税导致物价上涨会严峻压制需求,以是要强迫鲍威尔降息、扩表,拉动需求。

鲍威尔和美联储全体泉币政策成员都必要较长光阴的“自力思虑”,但无论若何,特朗普已经把美国、把天下都搅和乱了,未来的变数是鲍威尔必须十分在意的。

一场严重的金融危急过后,天下列都城必要长光阴的休摄生息,更必要为未来的经济前途找到偏向。这时刻天下必要恬静、喘息、心平气和地探讨工作,但特朗普没有给天下这样的时机。

举世经济已经绑在一路的现实,让特朗普无法只伤别人、不伤自己。纽约光阴8月14日,美国股市冲破性下跌便是例证。

美国人都该想想,对中国商品加关税,一年得让美国"民众,"多花若干钱?而赓续降息,会让美国社会福利基金收益更低,"民众,"社会保障更没有底气。请特朗普发发善心,别再折腾美国"民众,"了。

编辑:周琦

编审:姚冬琴

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